2021年上半年甲醇产业链相关产品概述（上篇）

导语：甲醇团队为您巨献2021年上半年甲醇市场分析：将从甲醇产业链相关产品概述 （上篇）、甲醇下游产品盈利情况分析（中篇） 、甲醇上下游新

导语：甲醇团队为您巨献2021年上半年甲醇市场分析：将从甲醇产业链相关产品概述 （上篇）、甲醇下游产品盈利情况分析（中篇） 、甲醇上下游新建装置投产情况 （下篇） 三个角度详尽阐述甲醇市场，敬请关注！

1. 甲醇及下游产品综述

甲醇

2021年上半年中国甲醇价格整体呈震荡运行后冲高回落态势，且整体价格中枢较过去两年均有所上移。今年上半年，疫苗提振下的全球经济复苏预期加快，叠加各国货币政策分化引发通胀，全球大宗商品价格飙升，尤其原油、煤炭、天然气等原料价格高居不下，导致煤/气制甲醇成本上移，装置降负/临停均有体现。另外，进口缩量、新装置投放对国内市场走势亦有部分驱动。具体来看：1-4月中上旬整体市场呈区间窄幅震荡趋势运行，受河北疫情发酵、内蒙双控、各地春检及西北下游烯烃外采等引发供需变化驱动较明显，不过来自美国极寒天气引发的原油及能化板块大涨、通胀预期及海外供应趋紧等带动的刺激也不容忽视。4月下-6月，甲醇市场呈强势冲高回落趋势运行，该阶段期现市场来自于通胀、煤炭等驱动体现尤为强势。4月中下开始，上游端整体库存降负明显，企业停售/限量频现，加之西北产区部分烯烃外采增量、港口持续去库、5.1节前备货刺激等利多对期现提振较强，市场价格呈现一定反弹。随着通胀预期升温引发大宗商品集体大涨传导，煤价大幅走高给予较强成本支撑、且上游企业低库、下游产业利润良好等背景引发甲醇期现同步大涨，5月中甲醇期货涨停且现货一路攀升至上半年的最高点，其中山东市场围绕2590-2580元/吨附近，较年初上涨410-510元/吨；华东市场围绕2830-2990元/吨附近，较年初上涨425-490元/吨。不过6月中下起基本面偏弱情况下，现货与盘面出现劈叉走势，即现货降或涨幅较小，而期货维持冲高运行。

甲醛

2021年上半年国内甲醛市场整体呈现冲高回落走势，整体随原料走势波动较明显。截止6月底，山东甲醛成交集中1280-1310元/吨，较去年同期上涨470-490元/吨，河北甲醛成交围绕1140-1150元/吨，较去年同期上涨370元/吨。上半年以来，随着海外订单的恢复，下游板厂需求较去年同期提升明显，加之近年来环保监察下，国内甲醛产能有限，故甲醛价格被大幅推高。受甲醇价格走高提振，今年甲醛整体盈利较好，1-6月份月均盈利110元/吨，较去年同期水平上涨32元/吨。

具体来看：1-5月上，国内甲醛市场呈现震荡走高的局面。年初，河北疫情影响下，当地及周边甲醛企业多提前停工放假，供应收紧加之上游甲醇坚挺支撑，甲醛价格呈现调涨。不过随着春节假期来临，供需两淡的局面贯穿整个2月。之后，两会、河北一带环保预警及石家庄部分甲醛及下游板厂停工等对供应面缩量影响明显，加之原料上涨、3月需求相对旺季等利好支撑，甲醛价格一度攀至上半年最高点1350-1450元/吨附近（山东市场），较去年同期上涨560-610元/吨。5月下-6月国内甲醛市场逐步走弱。尤其以环保监察、上游甲醇走弱以及传统消费淡季等利空驱动较明显。

二甲醚

2021年上半年二甲醚市场整体呈现震荡走高后回落之势，整体受液化气价格、企业开工影响驱动较明显。以河南二甲醚市场为例，截止6月30日，当地上半年二甲醚均价3430元/吨，较去年同期上涨近27%。今年上半年，主流价格自4月震荡上行至5月中的最高点3980元/吨附近，其中，企业检修集中、原料甲醇上涨提振较为明显，不过随着液化气市场走跌、原料甲醇成本支撑不在、二甲醚部分企业利润收窄/倒挂牵制，5月下-6月二甲醚市场逐步走弱。

醋酸

2021年上半年国内冰醋酸市场呈现大幅冲高走势，继续刷新2018年以来的高点，以华东江苏市场为例，截止6月30日，当地上半年醋酸均价6499元/吨，较2020年同期均价增幅177%，较2018年同期均价增幅35%。2021年随着国内外疫情形势的缓解，国外醋酸需求逐步恢复，带动着国内醋酸出口；另上半年醋酸供应维持偏紧状态，厂家库存维持低位，加之该时段内部分国内下游投产需求等，进一步推动醋酸价格走高。具体来看，春节后醋酸市场因现货供应紧张，开盘呈现爆红，价格直线走高，触及历史高点。3月份随着醋酸价格上涨后下游部分亏损，部分下游醋酸乙烯等检修导致需求走弱下，醋酸价格月内高位回调；之后清明节后随着索普、南京pp等装置意外停车等，再者顺达重启未落地影响下，市场货源紧缺情况进一步严峻，再者加上长约、出口等需求平稳，企业价格继续冲高，多数下游产品利润处于成本线附近，导致供需矛盾尖锐。5月份之后随着醋酸供应面逐渐恢复，市场高位回落，但6月中上旬醋酸装置意外停车集中，使得本身现货量紧缺的市场更显紧张；下旬随着广西新装置投产、部分装置恢复预期下，再者建党周年庆典下运输受限下，醋酸供需紧张逐渐转向宽松。

MTBE

2021年上半年国内MTBE市场整体呈现走高，截止到6月30日，山东地区MTBE市场上半年均价5533元/吨，较去年同期的均价4000元/吨呈现上涨，涨幅38.32%。2021年随着国内新冠疫情缓解等，国内汽油需求较2020年整体有提升，也加大了对调油料MTBE的需求，加之外围消息面原油期货等走高带动，业者整体操作心态较去年转好，相应带动着MTBE行情走高。年内5月中旬，国家对混合芳烃进口征收消费税，进口混芳成本增加的同时，调油商寻找相对低价的国产芳烃或者MTBE代替，对国内MTBE市场也是利好，也相应提振着市场信心及带动这MTBE价格的走高。

DMF

2021年上半年DMF市场波动较为频繁，最大价格差在4600元/吨左右，上半年市场最低价格出现在年初，为7900元/吨（江苏市场），最高点出现在4月中旬为12550元/吨左右，整体价格水平在一月中旬以后基本处于1万元/吨以上。以华东DMF市场价格为例，今年上半年DMF价格远高于去年同期水平，6月中下华东市场平均价格约为10669元/吨，比去年同期平均价格5005元/吨高5664元/吨，涨幅达到113%。

今年国内疫情基本稳定，小部分地区反复对DMF市场影响较小，而上半年DMF市场涨跌频繁受整体供需关系影响较大，其中主力工厂出口短时增加对供需影响较大，DMF上半年价格几次大幅上涨行情多是因为主力工厂出口增加使得市场供不应求。而国内需求整体变化不大，下游多按需采购，少数存阶段性补仓，市场在4月份上涨至接近去年的历史高点，之后进入淡季，下游需求转淡，供需双方博弈，市场略显僵持，工厂实单价格在多在10100-10300元/吨区间震荡，较难突破新高。进入6月份DMF市场多以稳为主，市场面表现较平淡。

DMC

碳酸二甲酯上半年市场呈现宽幅震荡行情。据悉春节前，受华东大型装置顺利投产，且二甲酯现货供应稳定充足，主力下游聚碳工厂却开工不稳，终端需求欠佳，碳酸二甲酯市场新单成交有限，重心弱势运行。春节过后，终端复产，同时国内大宗化工商品普遍走高，市场看涨气氛较为浓厚，主流交易价格出现大幅上扬局面。进入3月份以后，终端需求跟进已现疲态，市场前期高价面临适当下滑预期，且新工艺低价产品对市场造成冲击较大，煤质二甲酯一定程度抢占市场份额，加之终端下游尚处淡季，聚碳装置开工低位，市场需求难以打开，碳酸二甲酯市场行情持续下行。后随着二甲酯降至低位，部分终端逢低补仓，加之原料持续反弹，成本利好尚存，且因近期醋酸乙酯价格高位，导致部分传统下游工厂对二甲酯的需求增多，另浙石化部分产品自用，造成二甲酯市场可流通现货锐减，工厂库存无压，惜售心态加剧，带动其市场重心走高。5月份因醋酸乙酯价格高位，导致部分传统下游工厂对二甲酯的需求增多，加之浙石化部分产品自用，造成二甲酯市场可流通现货减少，但原料环丙支撑左右减弱，且聚碳工厂装置开工低位，国内整体市场需求难以打开，碳酸二甲酯市场一再下行。6月份由于部分工厂反映库存低位，且部分传统下游工厂对二甲酯的需求增多，二甲酯工厂积极拉涨，然6月底附近，因市场整体需求有限，加之交通运输管制，市场新单成交平平，碳酸二甲酯市场重心受挫。

丙烯

2021年上半年，国内丙烯行情呈现倒“U”型走势，大趋势先涨后跌，价格重心较2020年明显走高。以山东市场为例，2021上半年均价在7912元/吨，去年同期在6381元/吨，涨幅达23.99%。上半年价格的最高点位是4月的8600元/吨，最低点是1月的6900元/吨，价格振幅达24.64%。1-2月上旬，丙烯市场偏弱震荡为主，农历春节影响下游需求、疫情防控影响物流运输、重污染天气影响上下游开工，多重利空打压下，丙烯价格持续走跌。2月中旬-4月末，多重利好提振丙烯市场大幅冲高：一是国际原油走强；二是美国极寒天气导致供应锐减，外盘价格拉高，国内丙烯实现出口；三是主力下游行情走强，需求明显好转，恰逢国内炼厂及脱氢装置检修增加，供需格局收紧。5-6月中旬，国内丙烯市场进入下滑区间，主因市面供需逐步宽松，一方面，日韩新产能释放下，进口盘价格走跌，进口货源明显增加，且国内前期检修的脱氢装置及地炼逐步恢复，货源明显增加；另一方面，聚丙烯市场走势偏弱，粉料成本压力不断增加，甚至出现大幅到挂，拖累丙烯需求。但因丙烯上游原料走势强劲，丙烯多工艺成本压力上升，成本面支撑转强，因此下滑空间相对有限，6月下旬丙烯市场进入僵持阶段。

聚丙烯

上半年聚丙烯市场整体呈现先扬后抑走势，不过部分月份涨跌均有体现。春节前，聚丙烯市场波动幅度相对有限，春节后国内现货市场贸易商及下游工厂出现集中补库，上游供应压力减少，价格被层层推高，不过3月随着新冠病毒的一种新变种出现在欧洲大陆，对短期需求恢复造成不利影响，进口窗口持续关闭且出口增加有利于国内市场，下游开工出现不同程度的增长；3月底至4月中旬，新装置陆续投产给予市场一定压力，商家出货情况欠佳，成交难以放量，后受中油出厂拉涨、企业检修集中等因素影响，贸易商报盘小幅高报，然4月下旬利好出尽，供需面回归常态，终端对高价货源抵触心理较强，成交方面略显困难，供需两弱行情下市场交投僵持震荡。5月PP期货经历月上旬小涨后开启下行模式，商家心态难言乐观，同时新增投产装置的产能释放，加剧现货下行压力，下游整体订单不理想，社会成品库存偏高等因素制约，对原料采购力度放缓，成交氛围不佳。而6月聚丙烯市场先跌后涨，两油聚烯烃库存持续去库与去年持平，石化及中油降价销售，现货市场整体下行，后在国际原油高位支撑下，现货交投稍有好转，商家试探性高报跟进，但部分对后市及石化厂价及政策变动等缺乏明确判断，实盘延续小量。

文章来源：金联创化工

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