12月24日|513亿！创纪录，可转债单日发行量之最！杭锅转债申购指南

下周一（12月27日）可热闹了，同时有3只可转债申购，上次3债齐飞还是双11那天。此次3只可转债累计发行量达513亿，是目前A股可转债历史上单

下周一（12月27日）可热闹了，同时有3只可转债申购，上次3债齐飞还是双11那天。此次3只可转债累计发行量达513亿，是目前A股可转债历史上单日发行量之最！此次不中签的话，就冤不得任何人了，乖乖烧香去吧，哈哈！

明天（12月24日）先来一场垫场赛，杭锅转债申购。

丨测评结果

顶格申购，预计中0.0404签，上市预估130。

丨杭锅转债

丨转债基本面

❶ 评级：AA评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模：11.1亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款：有。

❹ 下调转股价：15/30，85%，条件较宽松。

❺ 配债代码：082534。

❻ 配售10张所需股数：648（7手）。

丨正股基本面

❶ 公司简介：

杭州锅炉集团股份有限公司当前市盈率PE=52.10，市净率PB=7.19，主要从事余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工业锅炉等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供节能环保发电设备以及余热利用整体解决方案。主要产品为：余热锅炉（燃气轮机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉等）、工业锅炉（垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉）、电站锅炉（循环流化床锅炉、煤粉炉、高炉煤气等）、电站辅机（高压加热器、低压加热器、除氧器、冷凝器）和核电设备（核电常规岛辅机、民用核二三级设备）。公司是我国规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地。公司作为锅炉行业国家认定企业技术中心和国家高新技术企业，产品的设计水平、制造工艺和市场占有率均位居行业前列。

❷ 财务报表：2021年第三季度报告

丨转股价值分析

杭锅股份收盘价33.58，转股价28.08，转股价值=正股价格/转股价格*100=33.58/28.08*100=119.59，转股价值较好，可转债转股价值越高越好。

丨风险因素分析

❶ 原材料价格波动风险：随着国内外制造业的复苏，若钢材价格波动的风险进一步加大，可能会对公司毛利率及经营利润产生不利影响。

❷ 毛利率波动风险

❸ 行业竞争加剧的风险：如公司不能持续增加对市场开拓和技术升级的投入，以应对新产业政策对技术水平提升的要求，将面临因市场竞争加剧导致市场份额下降的风险。

❹ 募投项目用地无法取得的风险：若本次募投项目用地无法按期取得，或者政府部门无法协调公司另行选择地块，将对项目整体实施进度产生不利影响。

❺ 募投项目无法达到预计效益的风险：募投项目能否如期实施或公司能否顺利开 拓市场并消化公司新增产能存在一定的不确定性，这将会对募集资金投资项目的 实施进度、预期效益等构成不利影响。

❻ 与本次发行可转债相关的风险：本息兑付风险；可转债交易价格波动的风险；可转债转换价值降低的风险；可转债转股的相关风险；利率风险。

丨募资用途

丨正股近半年走势

丨对标转债

丨开盘预测

当前溢价率-16.38%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予20%的溢价率，预计开盘为：119.59*1.2=143.51（深市首日开盘价最高130）。

火电设备企业，赛道相对较传统。此次发债融资主要用于新能源项目，算是跟热门赛道搭上了边。公布申购之后正股两天涨了15%左右，今天尾盘直接拉涨停，目前转股价值较高，如果股价稳定在这个位置，130将只是个开始。

丨中签预测

假设原始股东配售60%，网上按照4.44亿计算，预计顶格申购单账户中44400/1100/1000=0.0404签，中签率较低。

丨个人操作

顶格申购：（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）。

声明：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。