甲醇策略

天然气供应短缺向下游多个行业蔓延，以天然气为原料的尿素、甲醇等化工品价格近期持续上涨。业内人士指出，天然气行业自2016年迎来拐

天然气供应短缺向下游多个行业蔓延，以天然气为原料的尿素、甲醇等化工品价格近期持续上涨。业内人士指出，天然气行业自2016年迎来拐点，预计将迎来快速发展的黄金十年。

目前天然气和焦炉气制甲醇产能占甲醇总产能的28%左右。天然气和原油的上涨带动了甲醇的一波小牛市。

1801合约自10月12日到12月5日上涨了22%。

甲醇MA1801夜盘震荡下跌，收于3273元/吨，较前日结算价格下跌1.95%，持仓下降1.7万手至13万手,主力合约05收于2916元/吨，较前日结算价格下跌1.92%；现货方面：江苏太仓现货报盘3720-3730元/吨，期货贴水现货目前依然较大；山东南部地区工厂报盘3310-3390元元/吨元/吨；内蒙古地区北线地区暂定报价3030元/吨。现货方面，内地由于往港口物流窗口开启，出货较好，内地上游价格偏强，销区属于跟随港口上涨，出货一般；此外近期西南价格偏高，关中出货较好，整体内地市场尽管下游逐步走弱，但是目前市场成交较好，库存偏低；港口方面，本周开始到货明显增加。供需情况来看，随着港口走强，港口-内地物流窗口开启，预计后续内地到货有所增加，外盘结合装置运行情况和全球价差情况来看后续进口预计下旬开始会有增加，供应方面，焦炉气制甲醇、天然气制甲醇的供应受到抑制，综合来看，供需环比走弱但是12月份累库幅度也较小，因此01合约的大幅贴水和持仓成为市场主要矛盾，这本身是个动态博弈的过程，近端上涨的同时带动了05合约，中期来看，基于下游MTO现金流亏损角度，后期更多装置停车降负荷可能性加大（目前已有发生），会逐步导致供需关系的扭转，因此中期建议逢高试空05合约或者做多05MTP利润，但是需要等待短时的矛盾缓解，建议偏谨慎对待等待市场拐点，一般近端的矛盾缓解需要内地出现交割利润或者港口-内地价差持续拉开一段时间。

个人认为甲醇将会在未来和黑色一起调整，跌至到2800-2840这个支撑点位的时候再入场做多较为合理。目标将会指向3200和3500这两个中期的目标。