“黑金”政策落地，甲醇影响几何？
作者：山东柏翔
来源：山东柏翔
月初的那篇文章《黑金政策影响，甲醇意欲何为》，点出了煤炭政策对甲醇的实际影响，那里也提示了煤炭作为三大能源其一，价格影响绝不仅仅局限于国内，甲醇的价格不能用煤炭的逻辑去做空，刻意为之属于逻辑错误。
今天这篇文章，同样也是阐述煤炭的实际影响，因为周五的煤炭政策对甲醇影响的解读，市场版本太多，很多行业的人都陷入迷茫。作为一个在内蒙从事过煤炭的实地工作者，理性加一分析。
首先，我们要确定甲醇的用煤方式，此项牵扯到生产工艺，可能大家看到的版本很多，难以全面，难以辨别，用自己的实际经历在此科普：
最早的甲醇工艺属于造气炉流化床工艺，这个工艺属于15年前的工艺，当时此类工艺生产基地都在东部区域，所以对煤炭要求的是三八块煤，热值高，同时成本也高，现在此类工艺逐步被市场淘汰。
水煤浆汽化炉的工艺属于当前主流工艺，当初第一套装置来自于德国二手设备，通过国内多年的研究，在2006年后，主要设备空分装置，气化炉等国内已经可以自行生产，慢慢的此类甲醇装置也成为了主流，起初在山东山西河南等地运行，用的原料煤炭都是属于热值比较高的，6000千卡左右，高热值配比低，大约1.5—1.7吨煤炭就可以生产一吨甲醇。
内蒙地区属于煤炭大省，07年左右逐步引进煤化工企业，2009年包头神华的甲醇投产，2010年内蒙古久泰甲醇的投产，标志着德士古水煤浆工艺的甲醇开始在西北站稳脚步，一开始的煤炭配比，却没有今天如此顺利，因为内蒙煤炭属于高硫低值煤，按照以往甲醇的技术指标，这个煤炭是无法用的，内蒙古大部分的煤炭热值在4500—5500千卡之间，偏高区域还是临省搭界处的弓家塔纳林庙区域，像内蒙古达旗那边的煤质，只有4700千卡左右，这也是为何后面有些企业使用水洗煤的原因所在。
低值煤炭的配比相对要高一些，生产一吨甲醇需要2.1—2.2吨煤，重点阐述一点，此工艺对灰熔点跟成浆实验要求甚严，其他都属正常状态。
2013年新疆煤制甲醇的投产，也属于水煤浆气化炉工艺，因为新疆地区的煤炭都属于褐煤（热值3000—4000千卡），奔着因地制宜的原则，褐煤生产的甲醇每吨需要原料4-5吨左右了。
航天炉属于中国航天火箭研究院在05年就开始研发的新型气化炉，08年底，永煤集团第一套15万吨航天炉开车成功，但因为产能过小，推广性不高，一开始的市场占用率有限，该炉子是结合德士古气化炉的优点开发的，煤种适用性宽，褐煤，烟煤，无烟煤均可，灰熔点也放得比较高，1250—1650之间都可。
随着工艺的逐步成熟，航天炉当前的市场慢慢扩大，新上线的甲醇装置，基本都选用了航天炉工艺。
以上的甲醇工艺，可以看出，区域不同，工艺不同，煤种不同，成本不同，哪怕是同一个区域不同工艺的装置，成本也不相同，这可能是很多人前期对甲醇成本核算的一大误区。
周五的煤炭解读：界定了国家对焦煤，化工煤的界线。
1. 发电用的动力煤，处于管控系列；
2. 6000千卡以上的煤炭按照焦煤，化工煤对待；
3. 6000千卡以下的煤炭，销售合同以及发票未明确标注原料用途的，视为动力煤。
很明确的解读，市场却出现了不同的理解版本，不谈论对错，不做过多评论，只阐述自己的理解：
前面的甲醇原料价格，基本就是走的市场价格，就算有长约限制，也是集团内部消化，并没有因为政策受限而优惠多少。当然，市场也是跟随政策而大幅波动的。
甲醇生产过程中区分两种煤炭，一种为原料煤，直接入炉子气化那种，还有一种属于动力煤，就是锅炉燃烧发电用，这个一煤两用在生产企业普遍存在，所以才出现，内蒙煤炭生产甲醇的2.2吨配比，属于1.5吨原料煤加0.7吨动力煤，这些在未来的采购中，部分是属于监控行列的。
其他的，明确了，原料煤按照市场采购即可。
解读很简单，但是影响几何？
煤炭的价格，关乎民生，这个价格，决不可能再出现去年那种金融掺杂性的暴涨暴跌，这是百损无益的，国家对这方面的控制力度，需要坚信，可能短期稍微有所范围不大的偏差，但是离谱可能性不大。
三大能源之中的原油天然气，未来是否会因为俄乌战争的结束而急速下滑，从而减缓煤炭的压力？这是可能性极大的问题，不得不关注。
如果煤炭回到合理范围，甲醇的价格是否跟随煤炭而动？这点上一篇文章阐述的比较清晰，煤炭对甲醇的影响主要表现在去年至今，以往基本忽视。
信息出现时，煤化工唯独甲醇反应强烈，原因很简单，那就是因为前面有些资金刻意做空，逻辑就是用煤炭的预期低价推演甲醇的底部，这本身就是伪命题，当事实落地的时候，这部分资金的撤退，带来的减仓上行，属于正常行为，没啥大惊小怪的，做基本面交易分析的，如果连这点都看不出来，那你真的需要好好的反思一下了。
总结下来，煤炭对甲醇的影响，也就那样了，激情过后，回归自我的基本面，未来影响的因素，煤炭不是重点，重点关注经济弱化下的需求，关注俄乌冲突中的能源价格，关注美联储加息影响下的商品情绪，关注美股熊市带来的全球金融风险。
甲醇诸多不确定因素的存在，多空都有理，其实当前充其量就是个震荡，这个震荡的时间可能要延续几个月，过程中会因为某个因素的变化而波动，但是改不了震荡格局，唯一担心的就是黑天鹅，一旦出现，保命要紧。
大道至简，看不懂不做，不做不亏钱。
个人观点，仅供参考，不作为任何投资依据。
