7天连涨10%！甲醇增仓首位，化工板块迎翻盘？

9月初主要化工品的反弹走势中，甲醇表现平平，但随着“金九银十”的到来，以及进入四季度惯例炒作、气头供应减少等题材的升温，甲醇市场

9月初主要化工品的反弹走势中，甲醇表现平平，但随着“金九银十”的到来，以及进入四季度惯例炒作、气头供应减少等题材的升温，甲醇市场的多头也开始“蠢蠢欲动”。

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连涨7日，持仓环比增加超5%

今日，甲醇2301一路迅猛冲高至2748元/吨，价格为一周以来最高点。有料网梳理发现，实际上自9月2日以来，甲醇已经连续上涨近212元，涨幅近10%。

8月26日-9月9日甲醇2301价格走势

数据来源：choice

同时，据天软数据显示，9月8日，甲醇增仓30.69 亿元，环比增加5.26%，位于当日全品种增仓排名首位。

9月8日增减仓前五名品种持仓金额变化

数据来源：天软 华泰期货研究院

现货方面，企业报价也稳中有升。根据卓创资讯，9月9日多家企业上调甲醇出厂报价。

其中，山东荣信集团25万吨/年甲醇装置运行基本平稳，今日甲醇出厂报价上涨30元/吨至2770元/吨。

沂州科技有限公司整体30万吨/年的甲醇装置稳定运行中，今日其甲醇对外报价2800元/吨，较昨日价格上调50元/吨。

山东晋煤明水化工60万吨甲醇装置运行正常。今日甲醇现汇周边出厂报价稳定2800元/吨。

山西光大焦化甲醇装置正常运行，甲醇报价上调10元/吨至2510元/吨，实单商谈。

国内甲醇主要市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

分区域来看，市场呈现惜售挺价态势。

今日上午，江苏常州、张家港、南通甲醇市场低价惜售。常州有商谈参考在2730-2760元/吨；张家港部分商谈2730元/吨；南通地区上午商谈2705元/吨。

河南甲醇市场稳中有升。当地暂无新单拍卖，执行合同为主，新乡地区个别工厂出厂稳定2650元/吨附近；洛阳地区低价惜售，报盘上涨至2620元/吨附近。

内蒙古地区甲醇市场整理为主。北线商谈在2378-2404元/吨，南线商谈在2250-2270元/吨，整体成交顺利。

上午广东甲醇市场稳中偏强，部分报盘商谈在2650-2660元/吨。

甲醇国内区域价格变动对比表

数据来源：隆众资讯、有料网

甲醇作为化工市场反弹的代表商品之一，此次行情还能持续多久？

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需求回升支撑本周甲醇上涨

谨防高位回落风险

有料网分析师认为，本周甲醇市场上涨，近端供应恢复不快与需求回升为主要交易逻辑。

从需求侧看，一方面传统需求旺季开启，市场对甲醛、二甲醚等传统下游的开工改善存在较强预期。另一方面，部分MTO装置的重启也改善了港口市场的供需，直观表现为港口库存的下降。

据隆众资讯，截至8月31日当周，中国甲醇港口库存总量在92.08万吨，环比减少4.12万吨。“在9月进口预期95万至97万吨附近的背景下，浙江MTO的重启使得港口月度表需预期回升至100万吨附近，似乎显示着9月仍存去库空间。”

再看供应端，8月下旬，随着气温下降，川渝地区的甲醇上下游限电企业陆续重启装置恢复生产。据隆众资讯初步统计，2022年9月国内甲醇装置检修涉及产能395万吨/年，少于8月（1494万吨/年），同时预计恢复涉及产能1097万吨/年，多于检修涉及产能，因此预计9月国内甲醇装置产能利用率或将提升至76%左右，产量或增加至662万吨左右。

虽然供应增加，但“近期国内市场的偏多逻辑大多寄予在需求端的预期，抵消了后续对供应增加的担忧。”该机构称。

不过，也有机构认为甲醇高位回落风险开始积聚。

期货日报指出，一方面，气制甲醇供应低位继续回升预期增强；另一方面，短期内在利润不佳的制约下，需求端恢复情况暂不乐观。

根据期货日报，截至9月1日，甲醛和MTBE开工率分别在30.62%和57.31%，均维持在历史偏高位置。不过，鲁北地区多家地炼企业受不可抗力影响预计将开始降负运行，进而对甲醇减少采购，MTBE对甲醇的需求预计将有一定程度的回落。二甲醚开工率今年以来明显偏低，近期更是降至不到13%的历史最低位置，二甲醚后续对甲醇的需求难有亮眼表现。

此外，进入9月后，随着疫情的影响逐渐减弱和月初煤管票放松后产地供给增加，煤炭市场产运销不畅的局面将得到改善，对接连上涨的煤炭价格将形成压制。而非电终端受利润影响，对于高煤价接受程度有限，产地个别煤矿已开始降价销售，甲醇成本端有松动的迹象。

还值得注意的是，近期江苏主流区域提货量大幅减弱，严重压制了港口地区的表需水平，预计本周甲醇港口库存将有所累库。与此同时，港口可流通货源在28.4万吨，同比依旧维持在偏高位置。

卓创资讯显示，有船“里姆”，载甲醇20000吨于9月12日抵达江苏，停靠连云港；同时，有船“海事”，载甲醇10000吨于9月12日抵达广州，停靠港发。

综上所述，在供应端逐渐恢复、需求持续疲软，以及中下游库存偏高的局面下，甲醇高位回落风险积聚。随着动力煤产地供应的逐步恢复，市场煤资源将再次回归宽松局面，成本端对甲醇的支撑也将逐步减弱。整体上，受基本面和成本支撑转弱影响，后市甲醇将高位承压运行。