能源线 ~ 油气

《“十四五”现代能源体系规划》提到，到 2025 年，国内能源年综合生产能力达到 46 亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在 2 亿吨水

《“十四五”现代能源体系规划》提到，到 2025 年，国内能源年综合生产能力达到 46 亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在 2 亿吨水平，天然气年产量达到 2300 亿立方米以上，发电装机总容量达到约 30 亿千瓦，能源保障更加安全有力。

原油

目前我国的原油战略储备理论上只有一个多月的量，相比于美国接近一年的原油战略储备远远不够，出于安全角度，未来我国原油战略储备还会继续提升。

总体来说，原油量的增加有三种来源：

• 自身稳产增产：到 2025 年， 我国原油年产量回升并稳定在 2 亿吨水平。
• 进口：据《中国石油和石化装备制造业“十四五”发展规划》显示，2019 年我国原油进口约 5 亿吨（我国现在大概年产 2 亿吨原油），对外依存度为 70.8%，已经处于一个较高水平。长期来看， 随着新能源在能源中的占比逐步提升，原油需求里占大头的燃料需求（即成品油） 或将下降，我国原油的对外依存度预计有所萎缩。
• 开发新油田：规划提到要加大国内油气勘探开发，积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度。做好煤制油气战略基地规划布局。

规划在新开发方面所呈现出的特点是向非常规资源和海上油气拓展。《中国石油和石化装备制造业“十四五” 发展规划》提出，低品位和非常规油气资源逐渐成为未来主战场。海上将成为今后主要增长点。中海油、中石油已经在开发煤层气，两年前中海油在南海已开发可燃冰。我国在“十三五”期间也突破了深海１万英尺的钻井装备技 术。可以看到，以前中海油开发的基本都是渤海湾的油气资源（浅海），但是现在中海油增量开发的油田全部都在南海。尽管我国目前深海勘探部分装备和技术仍然来自于如斯伦贝谢等海外巨头，但是近几年整体技术进步还是不错的，如中海油服的深海油田技术营收比例提升至 2021 年的 50%以上。

在下游炼油化工方面，规划体现出的思路和目标是“降油增化”、推动产业集中度提升。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提到，要有序推进炼化项目“降油增化”，延长石油化工产业链。增强高端聚合物、专用化学品等产品供给。要建设石油产业聚集区——“十四五”重点规划的五大世界级产业集群分别是环渤海湾石化产业集群、杭州湾石化产业集群、泛大湾区石化产业集 群、海西石化产业集群、能源金三角产业集群。

天然气

需求端：需求预计持续旺盛。未来天然气的需求增长一方面从环保角度来说，有来自于对煤炭能源的替代——同样获得 1000J 的能量，天然气比煤炭可以减排 59%的二氧化碳，比原油减排 30%的二氧化碳。所以大量工厂，如很多钢厂、化工厂所使用的部分燃料和原料都替换为天然气。另一方面来自冬季采暖，天然气锅炉带来的以及居民消费带来的需求增长。

供给端：天然气一方面靠进口：据《中国石油和石化装备制造业“十四五”发展规划》显示，2019 年我国天然气进口 9660 万吨，同比增长 6.9%，对外依存度为 43%。2022 年 2 月我国与俄罗斯再次就天然气出口签订合同，未来俄罗斯每年将向中国在原有基础上增加 100 亿立方米天然气出口，预计未来我国天然气进口依赖度将进一步提升。另一方面会加大油气勘探开发力度（继续加强西南页岩气的开发力度）。

对于 LNG 来说：虽然 LNG 绝对体量较小，但“十四五”已经开始逐步推进 LNG 的配套设施建设。中国进口天然气中 90%都来自于管道气，只有约 10%是来自 LNG。目前由于 LNG 成本较高（包括船只成本、仓储成本等），所以我国的天然气未来还是将以管道气为主（像欧美也主要以管道气为主，德国今年才建立第一个 LNG 接收站）。政策端在逐步推动 LNG 配套设施的布局：在《“十四五”现代能源体系规划》中提到要提升天然气储备和调节能力。统筹推进地下储气库、液化天然气（LNG）接收站等初期设施建设。到 2025 年，全国集约布局的储气能力达到 550 亿－600 亿立方米，占天然气消费量的比重约 13%。

参考资料：

20220819-申万宏源-策略+行业联合解读行业十四五规划·第二十期（石油化工）：能源坚守底线思维，化工向新材料突围