甲醇价格处于低位阶段，两个相关股背靠国资委

2020年了，这一年听起来就很浪漫，预祝大家在新的一年里财源广进。今天行情停盘，有时间研究研究，然后发现甲醇行业的一些有趣思考，就想着

2020年了，这一年听起来就很浪漫，预祝大家在新的一年里财源广进。今天行情停盘，有时间研究研究，然后发现甲醇行业的一些有趣思考，就想着顺便分享一下。

甲醇（CH3OH）系结构最为简单的饱和一元醇，又称“木醇”或“木精”，是无色有酒精气味易挥发的液体，是多种有机产品的基本原料和重要的溶剂。生产端，内蒙古（20%）、山东（15%）、宁夏（13%）前三大主要生产地占据了一半的行业产能；消费端，这几年因为生产丙/乙烯的工程不断兴建，甲醇制烯烃消费占比稳居第一且逐年提升（40%），相对应甲醛消费（20%）有所下滑。而经常讲政策故事的是“甲醇汽车”，涉及的是二甲醚消费(6%)；生产1吨二甲醚约需1.41吨甲醇，所以如果“甲醇汽车”要是真的技术条件能实现，对行业的影响会很大。（这个很多时候都是甲醛行情躁动的催化剂）

其实作为商品类，分析甲醇行业很简单，只需要考虑供需关系就好了。根据18年的统计数据，明确发现甲醇行业处于一个“产能过剩”的格局，现在的开工率仅有6成；所以中期阶段来说，这个行业不会出现一夜暴富的行情，应该会长期处于一个价格区间平衡。对于价格区间平衡的商品，震荡会作为主趋势，高抛低吸会是一个好策略。那么怎么判断这个价格区间成为我们思考的主要重心点。根据A股相关甲醛生产公司披露的数据，我发现甲醛价格处于3200以上的时候，行业的毛利率能达到20%以上，利润较好会引发企业提升开工率。然后在2000以下的时候，行业的毛利率会达到个位数，继续往下不排除会触及亏损线。所以这个区间，大致就是2000到3200了。

甲醇作为商品，在郑州期货交易所是有相关期货合约品种的，所以如果有条件的，我觉得首要选择就是等待期货品种大幅度偏离2000以下做多，大幅度偏离3200以上找机会做空。股票方面，我本来想找产能最大的龙头相关企业研究的，但是我发现多数过百万吨的业务都比较杂，甲醛产能虽大但占据整体营收比例都不大，所以就放弃了。其中龙头企业“远兴能源”，看到一堆机构，还有社保基金，想着还不错；但一研究，发现很多机构都是债转股的，公司原来的大股东有债务危机。投资不过山海关，内蒙古企业，熊了。最后我觉得如果真的要炒作甲醛行业的时候，股票相关还是关注两家背靠国资委，甲醛占据营收比较重的两个小公司算了: 金牛化工的实际控制人为河北省国资委，甲醇收入占营收54%；兴化股份的实际控制人为陕西国资委，甲醇收入占营收20%

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