绿色观察 | 天然气下游应用的主要领域及经营模式

目前，我国使用的城市燃气种类主要包括人工煤气、天然气和液化石油气。其中人工煤气生产成本高、对环境有一定污染、以及具有危险性

目前，我国使用的城市燃气种类主要包括人工煤气、天然气和液化石油气。其中人工煤气生产成本高、对环境有一定污染、以及具有危险性，在应用端的使用正在递减。天然气和液化石油气应用成为主流，而天然气因为清洁、环保、安全的特点，应用发展空间更为广阔。

图1.2016年我国各类燃气用量

天然气可以应用于居民日常生活、制造业、发电及供热、交通运输多个领域，与用户息息相关。基于国内城镇化进程加快、节能环保需求攀升、基础设施和政策不断完善的产业背景，经过多年的发展，天然气应用范围不断扩大，逐渐向主体能源迈进，前景被普遍看好。

为了提高天然气资源的配置效率和保证国家能源供应安全，我国城市管道燃气实行区域特许经营的政策。城市燃气特许经营权属于市政公用事业特许经营权中的一类，企业在特许经营期限内独家在特许经营区域范围内运营、维护市政管道燃气实施、以管道输送形式向用户供应燃气，提供相关管道燃气设施的抢修抢险业务等拥有并收取费用的权利。

获得城市燃气特许经营权的企业一般拥有自主的区域性运输设施体系，承接上游的气源并销售给应用端。近年来城镇化加速为燃气经营带来大量红利，根据Wind资讯，2010年至2015年，燃气生产与供应行业销售收入增幅为 618.71%，利润总额增幅为 507.10%。

从成本收益分析，上游开采方和进口方同时拥有运输环节价格主导权，燃气定价权由相关主管部门控制，下游应用端对气源价格议价能力较低，成本基本透明，单位利润基本固定，只能通过销售量的增长来实现规模效应。在目前上游勘探开发和管网设施逐渐开放的背景下，一些有实力的燃气企业也正在寻求向上游及储输环节延伸产业链。

图2.天然气下游应用领域

根据国内天然气利用的几种主要方式，下游应用领域可以分为居民燃气、工业化功、发电供热以及交通能源等。

居民燃气

天然气作为居民燃气主要用于居民炊事、取暖等燃料，我国天然气消费应用以居民燃气优先。“十三五”期间国内城镇化率目标为 60%，新型城镇化对高效清洁天然气的需求不断增长，将加快城市燃气管网建设，提高天然气城镇居民气化率。据测算，城镇化率每提高一个百分点，每年将增加相当于 8000 万吨标煤的能源消费量，加快推进新型城镇化建设将为天然气利用带来利好。

居民燃气公司传统经营模式中，成本包括基础设施建设成本、气源成本、管理及人工成本等，主要以初装费和燃气销售费用为收入。其中气源价格是影响企业经济效益的主要因素，由于燃气销售价格受有关部门严格管制，且容易受到各种因素影响，在一些情况下，易形成民用气价倒挂，造成亏损。

近日，国家发改委出台了理顺居民用气门站价格的政策，要求建立反映供求变化的弹性价格机制，同时决定推行季节性差价政策，鼓励市场化交易。此次理顺居民用气门站价格涉及的气量约占国内消费总量的15%左右，预计还将有后续调整措施。

表1.调整后的居民用气门站价格

（单位：元/千立方米（含10%增值税））

工业化工

天然气作为工业燃料可用于轻纺、建材、机电、石化、冶金及能源工业等领域，天然气作为化工原料可用于尿素、甲醇以及液化制LNG中，工业和化工用气占比总和将近约38%左右。

工商业用气价格高于民用气价，且存在波动性。近年来天然气价格改革主要侧重于非居民用气领域，各地工商业用气价格逐渐上升，“交叉补贴”问题突出。2017年以来，“煤改气”等应用形式逐渐铺开，全国天然气消费量不断上升，但由于成本及应用技术等问题，天然气作为化工原料经济性持续下滑，同时天然气在原料成本中的占比较高。目前，我国化工行业总体产能疑存在过剩，预计化工用气市场规模将出现萎缩。

发电供热

天然气发电主要由集中式燃气电站和调峰电站实现。截至2017年底，我国天然气发电总装机量达到7629万千瓦，占全国发电装机总量的4.3%左右。

在我国燃气发电厂的传统运营模式中，成本主要包括基础设施费用、燃料成本、运营成本等，收入主要依靠售电。

成本中燃料费约占70%，在现有气源供应体系下，天然气储运价格较高，气源成本难以下降。燃气发电设备依赖进口，加之上网电价不存在明显优势等因素叠加，气电企业成本压力较重。目前燃气发电成本约等于燃煤发电的2-3倍，随着储输设施建设和定价机制的完善，天然气发电成本有望进一步下降。

收入中的上网电价采用成本加成方式，由成本、利润、税金等构成。目前还没有全国统一的燃气发电上网电价规范，主要分为两部制电价和单一电价两种，由各地政府价格主管部门确定，基本上以“一厂一价”、“一机一价”的形式出现。据测算，燃气发电上网电价盈利底线约在0.55元左右，天然气调峰电厂在0.6元左右。

天然气供热形式包括燃气热电联产、燃气锅炉、“煤改气”等。截至2016 年底，我国北方地区天然气供暖面积约22 亿平方米，占总取暖面积的11%。

燃气供暖企业经营模式主要是以投入基础设施建设和运营成本为主，以收取取暖费的形式获得收益。以北京市为例，天然气取暖费用分为壁挂炉供暖支和“煤改气”集中供暖费用，不考虑壁挂炉投资和采暖补贴，城镇居民家庭采暖费支出平均为2185～4804元/采暖季。

交通能源

使用天然气为燃料的交通工具包括城市公交车、出租车、物流配送车、载客汽车、环卫车、载货汽车以及运输船舶等。有关政策积极支持天然气汽车发展，同时鼓励在内河、湖泊和沿海发展天然气船舶。目前我国天然气汽车保有量约为557.6万辆，配套建设加气站超过7950座；现有天然气动力船约204艘，船用加注码头15个。

传统运营模式中，燃气公司作为交通能源供应商主要通过建设加气站销售天然气来实现。成本包括基础设施建设费用、气源费用、运营成本等，以销售天然气的收入作为收益。天然气燃料经济性突出，2017年初国内主要消费区域的油气价格比值达到0.53-0.6，相当于同等路程下天然气燃料成本是燃油成本的53%-60%。

预计2020年天然气车保有量有望突破千万、气化船舶保有量将达到6万艘。从长远来看，天然气车船都需要加快发展，并和加气设施建设布局达到合理配比。

与融资租赁的契合

天然气应用环节属于重资产行业，业务的开展对基础设施建设具有一定的依赖性，需要依托大量的资金投入，企业持续发展过程中资金链的安全至关重要。从国际经验来看，在天然气产业引入融资租赁业务可以达到增强企业资金实力、规避资金风险、完善产业链布局的目标。

融资租赁的租赁物可以是天然气燃料的车船、储气设备、液化设备、分布式能源设备、加气站设备乃至整个天然气产业链上的各个环节设施，为设备商、业主等提供资金融通。根据天然气下游应用环节的特点，可以采用直接租赁、售后回租和保理等形式。

对于有设备更新、扩建等需求的业主，可以通过直接租赁自行选择设备供应商，由融资租赁公司按业主要求购买设备供其使用。既能缓解业主资金缺口，又可以提高项目建设效率，实现现金支出与流入匹配。

拥有一定量的设备、车辆或电站项目的业主，可以采用售后回租形式，期间业主对自有设备正常使用不收影响，还可以有效盘活固定资产，提高资金效率。租赁期内设备业主和依然享有设备折旧的抵税收益，从而得到纳税财务利益。

企业还可以将信用良好的销售应收订单作为应收账款保理转让物，从融资租赁公司获得流动资金支持，改善财务报表，加快资金周转。值得一提的是，燃气公司还可以结合保理业务助力其下游供应商快速回笼资金，同时增加本身资金流动性，缩短扩大再生产周期，实现双赢。

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